夏普比率解读：收益质量的度量

夏普比率衡量的是单位风险换来的收益：同样赚 20%，波动小的策略夏普更高、体验更好。它是量化策略的体检指标。

夏普的含义

• 计算公式：超额收益除以收益的标准差
• 数值解读：1 以上合格，2 以上优秀，3 以上罕见
• 时间口径：年化夏普与日频夏普的换算

夏普的局限

夏普只考虑波动不考虑回撤形态：收益分布不对称的策略，夏普会失真。评估策略时要同时看夏普、最大回撤与收益分布。

实践应用

选择策略时，同样收益优先选夏普高的；持有策略时，夏普的持续下降是策略失效的预警。