量化策略的生存线是回撤控制：回撤 50% 需要翻倍才能回本。策略设计的第一课，不是追求收益，而是控制亏损。
回撤的含义
- 最大回撤：净值从峰值到谷底的最大跌幅
- 回撤的恢复成本：跌得越深，回本越难
- 回撤的频率与深度共同决定持有体验
风控体系的设计
三层风控：单笔止损（单次交易的最大亏损）、日亏损熔断（当日亏损达到阈值停止交易）、策略级回撤熔断（策略回撤超限暂停运行）。
仓位管理
仓位的计算公式很简单：仓位 = 可承受亏损 / 止损距离。每笔交易先定亏损，再反推仓位。
风险提示：本文内容仅供信息参考，不构成投资建议。加密货币及理财产品价格波动剧烈，过往收益不代表未来表现。投资前请充分了解风险，独立做出决策。